以下为各家券商对美股的最新评级和目标价：
第一上海给予Circle Internet Group Inc-A（CRCL.N）买入评级，目标价125.00：
公司作为合规稳定币龙头，正向区块链金融综合平台转型。短期受益于USDC流通量增长与高利率环境下的利差收益；中期看平台服务收入多元化及Arc链进展；长期布局RWA代币化，构建全球金融结算层。DCF估值显示股价存在显著上行空间。
第一上海维持Hims & Hers Health Inc-A（HIMS.N）买入评级，目标价56.8美元：
公司Q3收入同比+49%至6.0亿美元，调整后EBITDA同比+53%，用户基础持续扩张，订阅人数达247万。深耕减重、性健康等五大领域，布局女性健康与长寿赛道，国际化拓展带来增量。虽短期利润率承压，但长期增长逻辑清晰，DCF模型支持目标价56.8美元。
浦银国际维持Sea Ltd ADR（SE.N）买入评级，目标价190美元：
公司3Q25收入利润超预期，Shopee GMV增速上调至超25%，广告收入驱动变现提升；Garena游戏流水同比增长51%，IP联动表现强劲；Monee金融业务拓展场景潜力大。虽短期利润率承压，但长期竞争力稳固，各业务协同增长可期。
华泰证券维持Sea Ltd ADR（SE.N）买入评级，目标价184.0美元：
3Q25收入与利润均超预期，三大业务收入增长强劲，电商GMV及游戏净预订量指引乐观。广告变现提升推动电商利润率改善，电子支付贷款规模快速增长，游戏付费用户显著增加。虽下调EBITDA预测，但多元增长动能支撑长期竞争力，协同效应与区域扩张值得期待。
中金公司维持Shopify Inc-A（SHOP.O）跑赢行业评级，目标价165美元：
公司2025财年Q3营收28.4亿美元（YoY+32%），超预期，Non-GAAP每股收益0.34美元。订阅及商家解决方案收入分别同增15%和38%，受益于Roblox、OpenAI等合作拓展虚拟销售与AI渠道，GMV同比增长27%，GPV渗透率达65%。上调2025/2026财年营收预测，目标价对应2025年19倍P/S，反映潜在市场空间扩张。
招商证券(香港)维持腾讯音乐（TME.N）买入评级，目标价28.0美元：
3Q25收入与利润均超预期，非订阅音乐业务增长强劲。在线音乐收入同比增长27%，SVIP推动ARPPU提升，线下演出与广告表现亮眼。尽管未来投资将短期承压毛利率，但内容投入有望驱动长期可持续增长。
华泰证券维持超威半导体（AMD.O）买入评级，目标价280美元：
公司发布2030年长期增长蓝图，预计未来3-5年营收CAGR超35%，数据中心AI业务CAGR超80%。盘后CFO明确Non-GAAP毛利率目标55-58%，Non-GAAP EPS有望突破20美元，提振盈利预期。维持26年PS 8.5倍，目标价280美元，重申“买入”。
中信建投维持禾赛（HSAI.O）买入评级，目标价29.87美元/ADS：
2025Q3营收与利润双超预期，激光雷达交付量同比大增229%，ADAS市占率领先，Robotaxi订单拓展顺利。L3落地、油电同智与出海三重驱动，2026年净利率有望提升至17.95%。目标价对应2026年40倍PE，反映龙头成长确定性。
浦银国际维持禾赛科技（HSAI.O）买入评级，目标价28.0美元：
公司Q3营收同比增长47%，激光雷达交付量同比大增229%，毛利率达42.1%，GAAP净利润提前完成全年目标。ADAS与机器人领域双轮驱动，客户定点持续落地，出货高增长可期。DCF估值显示2026年目标市盈率39.5x，长期成长空间明确。
华泰证券维持禾赛（HSAI.O）买入评级，目标价30.72美元：
公司Q3营收7.95亿元（yoy+47.5%），GAAP净利润扭亏为盈，受益于ADAS与机器人激光雷达出货量高增。ADAS领域获L3级订单，Robotics领域客户拓展顺利，技术壁垒支撑毛利率。维持2026年7.2倍PS，上调目标价至30.72美元。
中金公司维持虎牙（HUYA.N）跑赢行业评级，目标价4.6美元：
3Q25收入基本符合预期，直播业务企稳，非直播收入同增30%至5.3亿元，受益于广告及游戏道具增长。首款自研手游预约超千万，新业务驱动收入加速。虽短期让利致利润承压，但Non-GAAP盈利持续修复，预计26年毛利率与运营利润改善。维持26年收入预测72亿元，目标价对应30倍26年Non-GAAP P/E。
中金公司维持京东（JD.O）跑赢行业评级，目标价41美元：
3Q收入与利润超预期，日百品类高增长带动零售业务表现，非通用准则净利润58亿元，同比降幅收窄。京东零售OPM提升至5.9%，供应链优势支撑毛利率改善。虽4Q因国补退坡及投入加大盈利承压，但外卖亏损收窄，长期新业务减亏可期。上调25年净利润预测至280亿元，维持26年382亿元预测，目标价对应26年11倍PE。
中信证券给予美国网存（NTAP.O）买入评级，目标价128美元：
公司为全球全闪存阵列市场龙头，受益于SSD渗透率提升及AI驱动的存储需求增长。拥有统一安全的ONTAP系统与完整产品矩阵，并独家与北美三大公有云合作，具备领先云存储优势。预计FY2026业绩将稳步增长，综合PE及PS法给予目标价。
中金公司维持思科（CSCO.O）跑赢行业评级，目标价84美元：
公司1QFY26业绩符合预期，AI订单达13亿美元，全年有望翻倍至40亿美元，超市场预期。AI驱动数据中心订单双位数增长，叠加园区网更新周期开启，推动收入与EPS指引上修。盈利预测上调叠加AI收入放量预期，估值提升至FY26E 20x P/E，目标价调至84美元。
光大证券维持腾讯音乐（TME.N）增持评级：
3Q25收入与利润超预期，非订阅业务贡献显著增量，线上音乐收入同比增长27.2%，SVIP推动ARPPU提升10.2%。尽管低毛利新业务致毛利率承压，但多元增长动能稳固，看好长期变现潜力。
华泰证券维持微博（WB.O）买入评级，目标价14.74美元：
3Q营收同比微增，广告受高基数拖累。公司推进“推荐+关注+热点”多流分发，用户参与度提升，视频时长增12%。智搜拟Q4商业化试点，AI赋能内容生态。下调25-27年盈利预测，目标价调至14.74美元，对应25年7.5倍PE，主因流动性折价及增速放缓。看好AI驱动边际改善。
中信证券给予希捷科技（STX.O）买入评级，目标价330美元：
公司为全球HDD龙头，受益AI驱动数据量激增，冷数据存储需求提升。HAMR技术领先，行业供需紧张延续至2026H2。PE与P/FCF估值支持330美元目标价，首次覆盖给予“买入”评级。
中信证券维持亚马逊（AMZN.O）买入评级：
亚马逊AI业务拐点显现，零售端GMV、广告及履约效率有望持续改善，推动收入与利润率双升；AWS受益于大客户需求旺盛及供给优化，AI收入驱动云业务加速增长。AI叙事反转有望修复估值折价，长期成长性凸显。
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